为什么说房地产泡沫盛宴到头了
2016-07-31 07:01:56 来源：搜狐焦点网
7月26日中央政治局会议上，罕见地提到了“抑制资产泡沫”。
一些经济学家和市场人士认为，这主要是指向房地产泡沫，由于房价大涨地王频现，银行房贷激增已引起中央注意。海通证券首席经济学家李迅雷称，资产泡沫主要存在于楼市和股市，资金集中在金融领域利率过高，那么企业就不愿意投资实体，也去买金融产品或者炒房。
资金脱实向虚，全民进入炒房炒股时代，那么实体经济又更加低迷。目前经济处于“三重叠加时期”，即增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期，实体经济的客观困境摆在面前。
近两年货币供应量每年都在以10%以上增加，今年6月末M2同比增长11.8%，2015年末M2同比增长13.3%，海量的货币无处去，就去追逐资产价格，在不同投资领域吹起一个又一个泡沫，一会儿冲向股市上涨至5000点旋即暴跌调整；一会儿冲向楼市房贷新增出现翻倍，一线城市和部分二线城市房价暴涨；一会儿冲向大宗商品市场，期市出现暴涨暴跌。
但房地产市场不同于股市、期市，过快的调整将会引起系统性的风险。银行在房地产和房贷市场拥有大量的贷款，而且企业和居民贷款大部分都是房产作为抵押。在李迅雷看来，如果抑制资产泡沫处理不当，导致市场预期发生变化，引起房价大跌、股市暴跌，可能引发金融危机，所以一定要把握好度。
在监管层和银行对房贷收紧之下，地产盛宴结束了吗？方正证券首席经济学家任泽平认为，下半年房地产调控可能分化，即一二线收紧房贷，但对三四线仍是以去库存为主。
兴业证券较新报告认为，银行给地产加杠杆是不可逆的大趋势，房地产大周期特别没有见顶，理由是个人房贷占总贷款余额比重国际上为40%-50%左右，中国房贷未来加杠杆空间巨大，趋势才刚刚开始。
我国银行当中按揭贷款占总贷款余额比重逐年上升，由2009年底的9%上升为2015年底的15.1%；又由2016年一季度末的15.4%上升到2016年二季度末的16.3%。
然而，当一线城市房价纷纷位于国际大都市前列，我国房地产已出现大分化，即一部分城市在加速赶顶，而另一部分还在低迷中挣扎。面对分化的房地产市场，银行房贷政策也会因地制宜，一线城市没有最紧只有更紧，多数三四线城市则相对宽松。
