2017年该如何理财？提醒大家，个人投资理财跟经济大环境密不可分。所以，我们必须先弄明白：中国大环境是怎样的。看图做一道选择题：中国经济现在处于什么状况？

中国古人云：大道至简。美国著名投资银行提出的“美林时钟”模型，也是把根据通货膨胀和经济增长情况，把经济周期简化成了四种形态：

通胀上升、增长加快——复苏；通胀上升、增长放缓——过热；通胀下降、增长放缓——滞胀；通胀下降、增长加快——复苏。

房贷君不卖关子，直接告诉大家：目前，中国经济非常接近最飘忽不定、难以捉摸的“滞胀”阶段。为什么这么说呢？

在滞胀期，经济有如下特点：

1、经济增长率高于潜在增长率但增速在走低，产出正缺口（即实际产出超过潜在产出）逐渐减少；

2、企业经营逐步下滑，实际利率出现下行趋势；

3、通胀处于高位，名义利率由于通胀也保持高位。在此之下，货币政策倾向收紧。

（来源于中信明明债券研究团队）

对照以上三点，我们来看中国经济是不是这样的。

1、国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群称，今年前三季度我国GDP增长率均为6.7%，平稳增长的特点较为明显，预计四季度GDP增长率不低于6.7%。2012年至2015年，中国GDP增长率分别是：7.7%、7.7%、7.3%、6.9%。

2、房地产行业，2016年前三季度，内地上市房企平均利润率跌至7.8%，资产负债率达到77.59%，2015年平均净利润率还是10.1%；前三季度，保险行业预计利润总额1569.60亿元，同比减少870.59亿元，下降35.68%；2016年三季度商业银行平均资本利润率14.58%，同比下降2.1个百分点；2015年，餐饮百强企业净利润同比增速较上年跌落了6.1个百分点，平均净利润率为4.8%；零售行业方面，97家上市零售公司总净利润430.41亿元，同比下降48.24%，净利润率仅为3.90%。

3、2016年11月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.3%。1-11月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.0%。11月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨3.3%，创2011年10月以来较大增幅。代表金融市场流动性的指标主要是银行间的资金回购利率。目前，3个月回购利率目前高达4.3%左右，而此前一直在2.8%左右。

海通证券首席经济学家姜超的分析称，而从现在往后看3个月将跨越元旦和春节，而元旦后面临换汇压力、春节有居民提现压力，都是对流动性的考验，这就使得跨年资金极不便宜。这说明金融市场的流动性结构出了问题，高度缺乏跨年资金。

债券收益率与通货膨胀率一般呈正相关 3关系：投资者预期通胀率上升，就会要求更高的回报率，固定名义利率的债券就不值钱，因此债券的交易价格降低，它的实际收益率会提高。12月初，10年期国债收益率重回3%以上。

与此同时，全球国债收益率大多在持续上扬，这些国际因素也在影响中国。

德国10年期国债收益率涨5个基点至0.40%；葡萄牙10年期国债收益率升7个基点报3.91%，触及2月以来高点。10年期美债收益率现涨破2.5%，创2014年10月来新高。日本10年期国债收益率涨至0.065%，为2月16日以来较高。

中国作为石油输入大国，也受到油价起落的波及。而油价走高通常会推升通胀，因为用油的企业会把上涨的运输与生产成本转嫁到产品上，最终结果是消费者看到售价涨了。

近期，OPEC与非OPEC产油国达成了十五年来排名前列联合减产协议。非OPEC产油国同意每日减产55.8万桶原油以配合OPEC产油国的减产行动。油价持续走高，布伦特原油涨幅一度达到6.5%，2015年7月以来首次涨至57美元/桶以上。

也别忘了人民币汇率的问题。我们国家不可能允许人民币长期贬值。而美国加息、美元走强可以确定是必然事件。假设中国保持低利率与通货紧缩的状况，那么，人民币贬值压力将被剧烈放大。而温和的通货膨胀和利率上升通道有利于稳住资本，避免资金出逃海外。

综上，中国经济的确处于“通货膨胀上升、经济增长下降”的阶段。

遭遇滞胀，现金最强！为啥这么说呢？

通货膨胀和实际利率都面临上升通道，未来的投资回报率大于现在。所以，多准备现金，就是给未来多留一个选择。当然，现金不是叫你把钱放银行卡里不动。现在，做1到3个月的短期投资是完全没问题的。

若是准备买房，也应多留个心眼儿。别看现在基准利率还是4.9%，但保不齐央行近期加息。

宏观经济转好，可以*消加息对经济的抑制作用。中国11月规模以上工业增加值同比增长6.2%，较前月加快0.1个百分点，好于预期的6.1%。2016年1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）538548亿元，同比名义增长8.3%，增速与1-10月份持平；1-11月份民间固定资产投资331067亿元，同比名义增长3.1%，比1-10月份提高0.2个百分点，连续第三个月加快。

目前，从抑制人民币贬值趋势、去杠杆、防风险的角度看，央行都很有可能加息。加息后，还贷压力会提高。贷款买房，除了银行规定的收入标准，较好保证自己有足够富余的还款能力。